金牛股 30岁吴其融任珍酒李渡副主席，“酒二代”接班提速

　　30岁吴其融任珍酒李渡副主席，“酒二代”接班提速

　　经济观察报记者郑淯心实习生樊星圻

　　8月19日，珍酒李渡集团(06979.HK)发布人事任命，现任执行董事兼副总裁吴其融获委任为董事会副主席。现年30岁的吴其融，是珍酒李渡董事会主席吴向东之子。从副总裁、执行董事到董事会副主席，这位“95后”酒二代正在加速进入珍酒李渡的权力中心。

　　近两年，珍酒李渡正在推进渠道修复、品牌升级和营销模式转型。白酒行业专家肖竹青认为，在此背景下，吴其融进入董事会，不仅意味着家族企业传承进入下一阶段，也意味着珍酒李渡希望借助年轻管理者的数字化和新营销能力，为企业转型提供组织支撑。

　　吴其融走向台前

　　吴其融并非直接“空降”企业核心管理岗位。

　　公开资料显示，吴其融2018年毕业于英国伯明翰大学，主修计算机系统工程及工商管理，2019年10月加入珍酒李渡，此后曾在酒厂及销售部门任职，并负责数字营销业务。2025年1月，吴其融升任集团副总裁；同年5月进入珍酒李渡董事会。一年之后，他的职位再次调整至董事会副主席。在此之前，他已于2024年10月成为华致酒行非独立董事。

　　从发展路径看，吴其融的职业生涯始于业务一线。据肖竹青了解，吴向东对儿子的培养是从基层开始的，让其进入生产车间、跟随一线业务人员跑市场。

　　在肖竹青看来，吴其融此次升任董事会副主席，并不意味着珍酒李渡已经完成接班，而更像是一场“交棒预演”：从基层轮岗，到管理数字营销业务，再进入上市公司董事会，代际传承正在逐步推进。

　　这一安排也与珍酒李渡近年来的发展变化有关。2025年白酒行业面临挑战，消费需求持续走弱。过去几年，珍酒李渡从高速扩张进入调整期，渠道库存、价格倒挂以及消费需求变化等问题亟待解决。面对这一现状，珍酒李渡董事会主席吴向东开始推动企业从传统渠道扩张向“产品+渠道+用户运营”的模式转型。

　　2025年年中，珍酒李渡推出品牌调整计划，其中包括产品“大珍·珍酒”和万商联盟的渠道模式。“大珍·珍酒”是珍酒李渡推出的战略级超级单品，单瓶零售定价为888元。万商联盟是一种新型渠道模式，该模式跳过分销环节，通过筛选具备团购能力的优质客户，以短链直控的方式实现渠道控价，旨在解决传统白酒经销体系中价格倒挂、库存积压等痛点。联盟商需按550元/瓶的价格打款，首年打款100箱(合计33万元)，此后每年打款任务递增10%，产品仅限团购或零售，售价不得低于550元/瓶，且不得分销或线上销售。

　　珍酒李渡试图通过万商联盟，构建一套现金返利加股票奖励的双重激励机制，将联盟商利益与厂家进行长期捆绑。现金返利方面，联盟商可获得100元/瓶的返利，但分两次发放(合作满6个月、18个月)。股票奖励方面，联盟商首年打款100箱，可“获赠”14000股珍酒李渡股票，由信托公司代持，连续5年完成打款任务后，股票在满5年、满10年分别解禁50%，变现资金归联盟商所有。

　　此外，珍酒李渡还通过控股股东无偿捐赠和信托受托人从二级市场购买方式，拿出最多1.7亿股股份(推出时市值约16亿港元)用于联盟商股权激励。截至2026年5月，珍酒李渡股票受益权已覆盖2700多位联盟商。华泰证券研报指出，公司通过万商联盟、全控价以及消费者运营等方式改善渠道盈利和周转，推动厂商关系重新调整。

　　2026年上半年财报显示，珍酒李渡上半年实现营收25.46亿元，同比增长1.96%；净利润5.81亿元，同比增长1.03%。其中，大珍正成为新的增长抓手。公开数据显示，大珍于2025年9月19日上市，上市不到300天回款就突破10亿元。截至2026年8月20日业绩说明会，大珍全国回款已超15亿元。

　　肖竹青认为，吴其融此前参与数字营销、线上运营等业务，给传统白酒组织带来新视角，能够与传统酒企积累形成互补。

　　接班路径

　　近年来，随着第一代民营酒企创业者逐渐进入成熟阶段，多家酒企开始探索接班路径。不同企业选择了不同路径，大致分为三种模式。

　　第一类是“精英革新派”。郎酒汪博炜是这一模式的代表，汪博炜拥有清华大学及海外商学院教育背景，毕业后先后在国内外多家企业任职，积累工作经验。他并未直接接管企业，而是先在外部市场完成能力积累，再回归企业。进入郎酒后，经历董事、董事长助理、董事会秘书等岗位历练，才逐步掌权，于2023年8月正式出任郎酒股份总经理。

　　第二类是“长期培养派”。这种模式之下，企一代通常不会让二代快速接管，而是安排其从基层业务开始，再逐步进入决策层。吴其融便属于这一类型。2019年，吴其融进入珍酒李渡，参与生产、销售及数字营销等多个业务环节，从基层逐步进入集团管理层。剑南春的乔愚也是如此，于2010年进入剑南春体系，从子公司岗位开始，逐步参与集团经营。

　　第三类是“临危受命派”。部分企业由于创始人突然退出、年龄变化、经营压力变化或企业需要稳定等因素，二代被迫进入管理核心。这一类与前两类的区别在于，他们更多是被现实推动接班。稻花香的蔡开云于2006年进入稻花香，2018年接任集团董事长，2023年在其父亲蔡宏柱去世后全面掌权。

　　肖竹青认为，白酒不是简单的资本游戏，酿造有周期、渠道有积弊、消费有圈层，酒二代只懂资本和报表远远不够，必须懂生产、懂市场、懂经销商，才能扛住企业未来的发展压力。他认为，珍酒李渡的这次人事调整是为未来布局，不代表已经完成交接，最终能否顺利接班，还要看后续市场转型的实战效果。